目前钢材市场，特别是贵阳螺旋钢管市场处于需求淡季，而一些工业用材因价格过高，近期也有下游加工厂开始出现停工放假现象，需求下降必然对钢价形成抑制。而在钢厂低利润以及未来1个~2个月需求下降的预期下，钢厂停产检修可能逐步增多，届时可能会导致原料需求下降，而原料价格一旦下跌，则又会带动钢价下跌，从而形成负反馈。从冬储情况来看，当前市场价格也存在回调需求。截至2020年12月底，螺纹钢现货价格高出750元/吨，考虑到春节前市场需求下降预期渐强，且近期海外疫情持续加剧，国内疫情也有反弹迹象，若价格不进一步调整，预计贸易商的冬储积极性不会很高。事实上，笔者观察到2020年12月份最后一周螺纹钢总库存35.79万吨的增幅中，34.23万吨是由钢厂库存增加所贡献的，这也表明了贵阳螺旋钢管贸易商当下对于冬储依旧持谨慎态度。
在需求转弱背景下，2021年1月份螺纹钢开始库存累积概率较大，而在钢厂利润尚可的情况下，钢材供给则处于相对高位，螺纹钢供需情况持续恶化。同时，在钢材低利润、低需求的情况下，贵阳螺旋钢管原料端也可能会形成负反馈。因此，春节前螺纹钢价格可能会呈现弱势震荡，不排除有阶段性下跌可能。但从2021年全年来看，螺纹钢将呈现重心上移格局，一方面，国内外经济复苏态势会提振钢材消费，而政策方面“去产能”政策可能导致新一轮钢材供给收缩。另一方面，地产投资尽管中期下行压力较大，但2021年上半年或将继续保持韧性。另外，如果今年冬储力度不及预期的话，也可能会增加2021年春季需求启动时的价格弹性。
